关圣财神
2017/4/3
谈房价的文章汗牛充栋,去知网搜房价两个字,论文简直就是铺天盖地,好像人人都有一套理论。所以,我的策略就是避而不谈,以免混淆自己的是非。
如果学术界的争论能够和谈房价一样,人人认为手握真理,那中国的学术界真会繁荣鼎盛的。
反之,如果争论房价的噪音最终消弭,那么房价也就会跌了。
我不想“再”论房价的另一个理由,不是因为我以前说得太多,而是我真的算不上什么。我说的话有任大炮厉害吗?如果没有,那你就信他不就得了,他说有生之年看不到房价跌了,那就不要谈这事了,想尽一切办法买就是了。
可偏偏有人要我谈。结果我说了,他又给出自己的理由。拜托了,如果你真的真的认为自己有理由,那就先想办法验证一下。如果不知道怎么验证,不像科学实验,水通电分解出氧和氢,一点就爆。那就麻烦先学习下经济学的思考原理,实在是不想面对那些个所谓的理由了。什么越是调控越是会涨、限购是为了卖高地价云云。要知道,就算科学对待这些问题,也要先看清这类理由的实质,他们中绝大多数都是果,不是因!用结果论证结果,不就是1=1嘛。
追问房价但不愿思考其核心原因的人,其实质是一种心理持续性的忧虑。
房地产的问题其实非常简单,一:还有没有需求?二:有没有更好的投资替代物(或者以现象来说,就是)
需求是什么?不是老百姓要住的需求,而是老百姓要投资的需求。人人都想富,这没错吧?怎么富?买房!这就是中国人的逻辑。可能你认为自己不想同流合污、就是不看抗日神剧、就是不媚俗。我完全赞成,但你不要去想房价啊!你要么堵上耳朵,要么堵上贪婪的心,无论房价怎么涨,与我无关。
但是《乌合之众》和《理性选民的神话》都试图证明,民众作为一个整体是不可能理性的。老百姓为什么要投资?言下之意就是不肯消费?我只能说这是民族本性,加上意识形态流,没有安全感,先苦后甜等。一个人坚持没事,所有人坚持,宏观经济就会有问题。国家有意识吗?当然有,说法就叫“调结构”。
为什么九十年代有通货膨胀,现在没有了?因为那时候没有房子这么好的投资品啊,体量大、周期长、还能带动一大批产业以及一大批就业。当时,央行一发钱,市场上没有大水池,那么多出来的钱只能往衣食住行等领域走,很快就通胀了。现在呢?央行发了几十倍于当时的钱,也没有通胀,因为多余的钱都到房子里去了。作为资产价格,也就一个数字,水池的水多了,水位就上去了。
那么,这个蓄水池会不会破?这是一个现实问题,也就是房地产会不会崩盘的问题。很多学术论文拿房子和人口比例、城镇化说事,在微观领域也许管用,但在宏观领域根本就是干扰项,或者一两个政策就能调整过来的事情。
有人说国家不让崩,所以永远不可能崩。我说,永远不要说永远两个字。首先,国家为什么怕崩?其次,崩的潜在原因是什么?
所谓的房间永远不会跌,那么14年发生的是什么?14年盯着房子的人只看到房价松了,但是就没看到GDP下来了?也就是说,不管水池里面外面水位都低了。问题在于,房地产这个水池和宏观经济其他领域的比例到底是多少?如果一个是游泳池,一个是大大小小的水桶(各行业、各领域),大家一起放水,泳池里面水才放了一小部分,水桶里面都快干了,房价下来了,但是代价吃不消。现在的GDP是6.5,如果跌到3,那是肯定要出问题的。所以,为了避免经济危机,国家不敢收紧货币,一收,实体和房价一起完蛋。
因此,我们可以看到,钱还是得印,M2没有明显下降。如果不计后果降房价,钱肯定要少发,利息早就该加了,利息一上去,融资成本增大,任何投资活动都会下降。结论一:整体经济再往下,房价会跌,但一损俱损这一步,一般不会走。
另一种状况,如果房地产不限购,结果会怎么样?最后还是崩。因为只要不管房产,资本肯定会集中于此,水池疯狂上涨,货币不断创造,就像癌症和血管一样,共生共长,恶性循环。其他任何好的产业都会投靠房价的炒作,这是资本的本性,也是在限购前我们看到的,很多企业家抱怨做事业不如去炒房。
老百姓所谓房价不会跌,也是看到资本的本性,除非出现比房地产更好的蓄水池,在美国就是股市。
现在国家的策略是什么?其实很简单,摁住葫芦起来瓢。想要把房地产投资的路封死,那么多余的资本必须要到其他领域去,只是我真的怀疑这条路走不走得通。马克思在书中引用的那句名言:“如果有10%的利润,它就保证到处被使用;有20%的利润,它就活跃起来;有50%的利润,它就铤而走险;为了100%的利润,它就敢践踏一切人间法律;有300%的利润,它就敢犯任何罪行,甚至绞首的危险。”揭示的不是资本的本性,而是人的本性。所以,即使现在通过政策限制住了房地产的流动性,也很难保证资本流向实体经济,惩处掉那些黑中介算是找到了症结之一,但是治标不治本,资本自己会找出路。
最后的问题,去产能的供给侧改革能否成功降低超发的货币,以至于平抑房价吗?
降低存量货币是不可能的,除非货币体系崩溃,好像还没有哪个国家把发出去的货币收回来过,即使减少也做不到。所以,货币超发造成的第一大问题是贫富差距拉大。提前占据资本会涌入的领域,那就可以坐等发财。买房的和没买的、贷款买的和没贷款的、买了一套和买了几套的,核心是,市场多出来的钱最终要集中到资本品上去,也就集中到了少数人手里。
减产能的目的是让PPI涨价,让工业企业有利可图,资本就会流入这些行业。被乘数(产能)减少但是乘数(价格)提高,结果不一定是减小的。这么做的目的是制造通胀,要知道通胀在资本市场发达之后就再也不是经济问题,而是经济手段了。美国QE没有通胀,日本正在人为制造3通胀。如果减产导致的价格上涨能够传导到除房价以外的其他领域,那么房价就不成问题。为什么?还是那个原因,钱发了那么多,要收回去不可能,而且要是真收回,利息涨了,很多债务会违约。所以只能想办法调结构,腾挪地方,从房地产腾到其他各个领域,只要房价不涨,其他都可以涨,最好是普涨。最后再加个工资,皆大欢喜。
要是中国能够不增发货币就把通胀搞上去,那可就会是世界经济史上的奇迹了,也是我国体制才能这么去做,就看能不能做成。
首先,老百姓能不能买账,要是老百姓突然不爱房子爱消费,那么奇迹就来了,不过这个几乎不可能;其次,到底去多少产能可以把价格搞上来?要是去多了,结构还是调整不过来,社会总供给和总需求一起萎缩了,经济就一蹶不振了。实际上,现在就有这趋势,PMI要持续上涨才可以视作市场需求复苏,否则,老百姓再穷也要买房。
啊?你说我没说房价会不会跌?把最可能的路径都讲清楚了,你说我知道吗?在我看来,房价问题相当于国家经济战略问题,无论最后跌不跌,都会解决。也许房价平稳了,其他产业发展了,人们不再谈房色变了;也许人口基数下降,结构调整成功,房价大幅回归。现在社会对房价的问题是经济问题,也是集体焦虑问题,要让人群改变意识形态,那绝不是一蹴而就的,苦了那些真正要买房的年轻人了。
PS.这篇文章昨天半夜一气呵成,写作速度之快连我自己吃了一惊。原因是和朋友聊到房价,有感而发,今天再读,十分情绪化。但我认为核心逻辑如此,在经济学范畴内的原理如此,我也给出了心理学的解释,那些段子手写的有关房价的段子害人不浅,其实那些根本不必去在意,除了徒增痛苦别无他用。我认为自己无法改变乌合之众的想法,仅能站着自己立场看待问题,不求以个人之力博得认可,只希望理论逻辑接近真理。剩下的就看个人对理论预测未来的信仰了。
纵观世界经济研究,再论中国经济,最后送给当下的中国投资者们一段话,唯有心静如水,方能气贯长虹,记得思量切勿人云亦云,投资在于长久,而不是指鹿为马,且要量力而行,无论你是在房产、贵金属、原油及股票外汇投资市场迷茫,还是在行情里不知所措,套单、锁单或者盈利不佳的都可以欢迎留言探讨交流。笔者微信:gscs918(长按复制)
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